Laskuesimerkit

Berkshire Hathaway kasvatti Apple-omistustaan vuosina 2016–2018 ja pienensi sitä 2020. Tämä eräluettelo on split-oikaistu rekonstruktio yhtiön neljännesvuosittaisista 13F-omistusraporteista. Avaa se ja katso keskihinnan asettuvan tasolle $36.73 samalla kun myynnit realisoivat miljardeja muuttamatta jäljelle jäävää keskihintaa: keskihintamenetelmä ennätysmittakaavassa. $0.16:n välityspalkkiot ja havainnollistava 12%:n verokanta on säilytetty alkuperäisestä galleriasta.

GameStopin päätöskurssi oli $17.25 tammikuun 4. päivänä 2021 ja $347.51 tammikuun 27. päivänä — korkein päätöskurssi, jonka SEC:n henkilöstön raportti itse mainitsee, matkalla seuraavan aamun päivänsisäiseen $483:een. Sata osaketta ostettuna ja myytynä näihin päätöskursseihin realisoi +$33,026:n voiton $1,725:n sijoituksella. Sama raportti dokumentoi kurssien ympärillä tapahtunutta: kaupankäyntirajoitukset, selvityksen lisävakuusvaatimukset ja paineessa olevan markkinarakenteen.

Enron kävi huipussaan $90.75 elokuussa 2000; marraskuun 28. päivänä 2001, vain päiviä ennen konkurssihakemusta, sillä käytiin kauppaa hintaan $0.61. Sata huipulta ostettua osaketta näyttää −99.33%, ja palautumislaskenta selittää, miksi tällainen tappio on tuhoisa: omilleen pääsy tasolta −99.33% vaatii noin +14,800%. Nollatulossivun tappion kuromisen taulukko on tämä tarina taulukoituna.

Apple listautui joulukuun 12. päivänä 1980 hintaan $22 osakkeelta. Viiden splitin jälkeen — 2:1 vuosina 1987, 2000 ja 2005, 7:1 vuonna 2014 ja 4:1 vuonna 2020 — jokaisesta alkuperäisestä osakkeesta oli tullut 224 osaketta. Sata osaketta, noin $2,200 listautumisessa, oli siis muuttunut 22,400 osakkeeksi split-oikaistulla hankintamenolla noin $0.10. Vuoden 2021 puolivälin kurssilla $131.56 position arvo on noin $2.9 miljoonaa. Split-kertoimet ovat Applen omasta sijoittajien UKK:sta.

Alkuperäisen gallerian tasasummaostoskenaario: noin $5,000 Teslaan jokaisen vuoden ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä vuosina 2011–2023. Tarkista mikä tahansa erä: 2,793 × $1.79 ≈ $5,000. Erät on split-oikaistu, ja Tesla teki jaksolla kaksi splittiä: 5-for-1 elokuussa 2020 ja 3-for-1 elokuussa 2022. Siksi varhaisimmat hinnat ovat yksinumeroisia. Molempien puolten 1%:n välityspalkkioilla ja havainnollistavalla 15%:n verokannalla tämä on gallerian kauppamäärältään vilkkain realistinen positio. Katso keskihinnan nousua ostojen edetessä kaaviossa ylöspäin.

Kymmenen bitcoinia hintaan $999 alkuvuodesta 2017, kaikki kymmenen myytyinä hintaan $64,440 marraskuussa 2021 — hinnat alkuperäiseen galleriaan tallennetussa muodossa. Positio on kokonaan suljettu, joten koko tulos on realisoitunut: +$634,410 sijoitetulle summalle $9,990, tuotto +6,350.45%, ilman mitään realisoitumatonta jäljellä.

Berkshiren vuoden 2024 osakaskirje esittää kuuluisan taulukon: osakekohtainen markkina-arvo nousi yhteensä 5,502,284% vuosina 1964–2024, korkoa korolle 19.9% vuodessa. Syötä CAGR-laskuriin $100 → $5,502,384 ajalle 60 vuotta, niin saat vuosivauhdin: 19.95% ennen kirjeen pyöristystä. Kuusi vuosikymmentä vain hyvältä kuulostavaa vauhtia tuottaa mahdottomalta kuulostavan luvun.

Oppikirjamainen keskihinnan alentaminen: 10 osaketta hintaan $100, toiset 10 hintaan $80 ja sitten 40 hintaan $60 laskevat keskihinnan täsmälleen tasolle $70 — ja samalla riskissä oleva pääoma kasvaa summasta $1,000 summaan $4,200. Kurssilla $70 positio on täsmälleen nollatuloksessa, mikä on koko houkutus ja koko vaara. Keskihinnan alentamista koskeva artikkeli käsittelee sitä, milloin kyse on suunnitelmasta ja milloin vinoumasta.

Position koon peruslaskelma: $10,000:n tili riskillä 1% saa menettää $100; avaus $50 ja stop $48 riskeeraavat $2 osaketta kohti; positio on siis 50 osaketta hinnalla $2,500. Neljännes tilistä sijoitettuna, täsmälleen yksi prosentti riskissä, jos stop pitää.

Kymmenentuhatta dollaria 4%:n osinkotuoton positioon, osingot vuosittain uudelleensijoitettuina, sekä osinko että kurssi kasvavat 5% vuodessa. Vuositaulukko näyttää itseään vahvistavan vaikutuksen: maksut kasvavat joka vuosi osinkotuottoprosentin pysyessä samana, koska osakemäärä ja osakekohtainen osinko kasvavat yhdessä.