計算範例

伯克希爾・海瑟威在 2016–2018 年間累積蘋果持股，並於 2020 年減碼。本例的交易批次根據季度 13F 持股報告重建，已調整股票分割。載入後，平均成本會穩定在 $36.73，賣出則實現數十億獲利，卻不改變剩餘股份均價，展示平均成本法在龐大部位中的作用。$0.16 佣金與 12% 示意稅率沿用原範例集。

GameStop 於 2021 年 1 月 4 日收在 $17.25，1 月 27 日收在 $347.51；後者正是 SEC 工作人員報告引用的最高收盤價，隔天上午盤中更觸及 $483。以這兩個收盤價買賣一百股，投入 $1,725，實現 +$33,026 獲利。同一份報告也記錄了當時的交易限制、清算保證金追繳，以及承受壓力的市場結構。

安隆在 2000 年 8 月達到 $90.75 高點；到了 2001 年 11 月 28 日，也就是申請破產前幾天，股價已跌至 $0.61。最高點買入一百股，報酬為 −99.33%；回本計算說明這種虧損為何幾乎是終局：從 −99.33% 回到損益兩平，約需 +14,800% 的漲幅。損益兩平頁面的虧損回本表，就是將這個故事列成數字。

蘋果於 1980 年 12 月 12 日上市，發行價每股 $22。經過五次股票分割（1987、2000、2005 年各為 2:1，2014 年為 7:1，2020 年為 4:1），每股 IPO 股票變為 224 股。因此，發行時以約 $2,200 買入的一百股，變成 22,400 股，調整分割後的每股成本約 $0.10。按 2021 年中股價 $131.56 計算，部位價值約 $2.9 百萬。分割比例來自蘋果的投資人關係常見問題。

原範例集的定期定額情境：2011 至 2023 年，每年第一個交易日向特斯拉投入約 $5,000。任取一批核對：2,793 × $1.79 ≈ $5,000。批次已調整股票分割，特斯拉期間分割兩次，2020 年 8 月1 拆 5、2022 年 8 月1 拆 3，因此早期股價看起來只有個位數。加上買賣兩端各 1% 佣金及 15% 示意稅率，這是範例集中交易最密集的真實情境部位；觀察買入點沿圖表上移時，平均成本如何跟著上升。

2017 年初以 $999 買入十枚比特幣，2021 年 11 月以 $64,440 全數賣出，價格沿用原範例集的紀錄。部位已完全平倉，因此全部結果都是已實現損益：投入 $9,990，獲利 +$634,410，報酬率 +6,350.45%，沒有剩餘未實現損益。

伯克希爾 2024 年股東信列出那張著名表格：1964 至 2024 年，每股市值累計增加 5,502,284%，年複合成長率為 19.9%。將 60 年間的 $100 → $5,502,384 輸入 CAGR 計算器，即可算出年率，按股東信的位數捨入前為 19.95%。一個聽起來只是很不錯的成長率，持續六十年，就形成看似不可能的數字。

經典的平均成本序列：以 $100 買入 10 股，再以 $80 買入 10 股，最後以 $60 買入 40 股，將均價降到恰好 $70，同時也讓承擔風險的本金從 $1,000 增至 $4,200。股價為 $70 時，部位恰好損益兩平，這就是全部的吸引力，也正是全部的危險。下跌時加碼文章說明何時這是計畫，何時只是偏誤。

標準部位計算：$10,000 帳戶承擔 1% 風險，可接受損失 $100；進場 $50、停損 $48，每股風險 $2；因此部位為 50 股，成本 $2,500。動用四分之一帳戶資金，只要停損有效，風險恰好是帳戶的百分之一。

投入一萬美元，殖利率 4%，每年將股息再投資，股息與股價都以每年 5% 成長。逐年表格顯示循環效果：殖利率雖然不變，持股數與每股股息卻一起增加，因此配息收入年年上升。