ตัวอย่างพร้อมวิธีคำนวณ

Berkshire Hathaway สะสมหุ้น Apple ในช่วง 2016–2018 และลดการถือครองในปี 2020 — รายการล็อตในที่นี้สร้างขึ้นใหม่จากรายงานการถือครองรายไตรมาส 13F โดยปรับผลจากการแตกหุ้นแล้ว เปิดดูแล้วจะเห็นต้นทุนเฉลี่ยลงตัวที่ $36.73 ขณะที่การขายรับรู้กำไรเป็นพันล้านโดยไม่เปลี่ยนต้นทุนเฉลี่ยของหุ้นที่เหลือ: วิธีต้นทุนเฉลี่ยในขนาดระดับประวัติศาสตร์ ค่านายหน้า $0.16 และอัตราภาษีประกอบตัวอย่าง 12% คงไว้จากคลังตัวอย่างเดิม

GameStop ปิดที่ $17.25 ในวันที่ 4 มกราคม 2021 และ $347.51 ในวันที่ 27 มกราคม — เป็นราคาปิดสูงสุดที่รายงานของเจ้าหน้าที่ SEC อ้างถึง ก่อนขึ้นไปถึง $483 ระหว่างวันในเช้าวันถัดมา หากซื้อและขายหนึ่งร้อยหุ้นที่ราคาปิดเหล่านั้น จะรับรู้กำไร +$33,026 จากเงินลงทุน $1,725 รายงานเดียวกันยังบันทึกสิ่งที่เกิดรอบราคานั้น: ข้อจำกัดการซื้อขาย การเรียกหลักประกันจากระบบชำระราคา และโครงสร้างตลาดที่อยู่ภายใต้ความตึงเครียด

Enron ขึ้นสูงสุดที่ $90.75 ในเดือนสิงหาคม 2000 พอถึงวันที่ 28 พฤศจิกายน 2001 — ไม่กี่วันก่อนยื่นล้มละลาย — ซื้อขายที่ $0.61 ซื้อหนึ่งร้อยหุ้นที่จุดสูงสุดจะแสดงผล −99.33% และหลักคำนวณการฟื้นตัวอธิบายว่าทำไมขาดทุนระดับนี้จึงเป็นจุดจบ: การกลับมาเท่าทุนจาก −99.33% ต้องได้ประมาณ +14,800% ตารางการฟื้นตัวจากขาดทุนในหน้าจุดคุ้มทุนคือเรื่องนี้ที่แสดงเป็นตาราง

Apple เข้าตลาดในวันที่ 12 ธันวาคม 1980 ที่ราคาหุ้นละ $22 หลังแตกหุ้นห้าครั้ง (2:1 ในปี 1987, 2000 และ 2005, 7:1 ในปี 2014, 4:1 ในปี 2020) หุ้น IPO แต่ละหุ้นกลายเป็น 224 หุ้น — ดังนั้นหนึ่งร้อยหุ้นที่ใช้เงินราว $2,200 ตอนเสนอขาย จึงกลายเป็น 22,400 หุ้นที่ต้นทุนหลังปรับแตกหุ้นใกล้ $0.10 ที่ราคา $131.56 ในช่วงกลางปี 2021 สถานะนี้มีมูลค่าประมาณ $2.9 ล้าน อัตราแตกหุ้นมาจากคำถามที่พบบ่อยบนหน้านักลงทุนสัมพันธ์ของ Apple เอง

สถานการณ์ลงทุนด้วยเงินคงที่จากคลังตัวอย่างเดิม: ลงทุน Tesla ประมาณ $5,000 ในวันซื้อขายแรกของทุกปีตั้งแต่ 2011 ถึง 2023 — ลองตรวจล็อตใดก็ได้: 2,793 × $1.79 ≈ $5,000 แต่ละล็อตปรับผลจากการแตกหุ้นแล้ว โดย Tesla แตกหุ้นสองครั้งในช่วงนี้ (5-for-1 ในเดือนสิงหาคม 2020, 3-for-1 ในเดือนสิงหาคม 2022) จึงเห็นราคาในช่วงแรกเป็นเลขหลักเดียว ด้วยค่านายหน้าทั้งสองขา 1% และอัตราภาษีประกอบตัวอย่าง 15% นี่คือสถานะสมจริงที่มีรายการมากที่สุดในคลัง: ดูต้นทุนเฉลี่ยสูงขึ้นตามราคาซื้อที่ไล่ขึ้นไปบนกราฟ

bitcoin สิบเหรียญที่ $999 ในต้นปี 2017 ขายทั้งหมดสิบเหรียญที่ $64,440 ในเดือนพฤศจิกายน 2021 — ใช้ราคาที่เก็บไว้ในคลังตัวอย่างเดิม เป็นสถานะที่ปิดครบแล้ว ผลลัพธ์ทั้งหมดจึงเป็นกำไร/ขาดทุนที่รับรู้: +$634,410 จากเงินลงทุน $9,990 ผลตอบแทน +6,350.45% ไม่มีส่วนที่ยังไม่รับรู้เหลืออยู่

จดหมายถึงผู้ถือหุ้นของ Berkshire ปี 2024 รายงานตารางที่มีชื่อเสียง: มูลค่าตลาดต่อหุ้นเพิ่มขึ้นรวม 5,502,284% จากปี 1964 ถึง 2024 ทบต้นที่ 19.9% ต่อปี ใส่ $100 → $5,502,384 ใน 60 ปีลงในเครื่องคำนวณ CAGR แล้วจะได้อัตราต่อปีออกมา (19.95% ก่อนปัดเศษตามจดหมาย) — หกทศวรรษของอัตราที่ฟังดูเพียงว่าดี สร้างตัวเลขที่ฟังดูเป็นไปไม่ได้

ลำดับถัวเฉลี่ยตามตำรา: 10 หุ้นที่ $100 เพิ่มอีก 10 หุ้นที่ $80 แล้ว 40 หุ้นที่ $60 ดึงต้นทุนเฉลี่ยลงมาที่ $70 พอดี — พร้อมเพิ่มเงินทุนที่เสี่ยงจาก $1,000 เป็น $4,200 เมื่อราคาอยู่ที่ $70 สถานะจะคุ้มทุนพอดี ซึ่งเป็นทั้งเสน่ห์และอันตรายทั้งหมดของมัน บทความการซื้อถัวเฉลี่ยขาลงอธิบายว่าเมื่อใดเป็นแผน และเมื่อใดเป็นอคติ

ตัวอย่างมาตรฐานของการกำหนดขนาดสถานะ: บัญชี $10,000 เสี่ยง 1% ยอมขาดทุนได้ $100 เข้า $50 และตัดขาดทุน $48 เสี่ยง $2 ต่อหุ้น ดังนั้นสถานะคือ 50 หุ้น ใช้เงิน $2,500 ใช้เงินหนึ่งในสี่ของบัญชี แต่เสี่ยงหนึ่งเปอร์เซ็นต์พอดีหากจุดตัดขาดทุนทำงานตามที่กำหนด

เงินหนึ่งหมื่นดอลลาร์ในสถานะที่ให้อัตราผลตอบแทนปันผล 4% นำปันผลกลับไปลงทุนทุกปี โดยปันผลและราคาเติบโตปีละ 5% ตารางแต่ละปีแสดงวงจรทบต้น: เงินที่จ่ายเพิ่มทุกปีแม้อัตราผลตอบแทนปันผลไม่เปลี่ยน เพราะจำนวนหุ้นและปันผลต่อหุ้นเพิ่มพร้อมกัน