Stock Calculator

Harga Perolehan Rata-Rata: Arti dan Penyebab Perubahannya

oleh Stock Calculator (translation, unreviewed) terbit

Harga perolehan rata-rata adalah angka yang paling sering disebut dalam portofolio, sekaligus salah satu yang paling kurang dipahami. Definisinya cukup satu kalimat — jumlah yang Anda bayarkan, dibagi jumlah saham yang Anda miliki — tetapi perilakunya dalam transaksi nyata, dengan biaya, penjualan sebagian, dan pilihan metode, hampir selalu pernah mengejutkan orang.

Mekanisme dasarnya

Beli 10 saham seharga $100 dan 10 lagi seharga $120: Anda memiliki 20 saham dengan total biaya $2,200, sehingga harga rata-ratanya $110. Ini adalah rata-rata tertimbang — lebih condong ke lot dengan jumlah saham lebih banyak. Jika lot kedua berisi 30 saham, rata-ratanya menjadi $115, tiga perempat jarak menuju $120.

Dalam praktiknya, ada dua hal penting:

  • Biaya harus masuk dalam harga perolehan. Komisi $5 untuk setiap pembelian membuat contoh dua lot tadi menelan $2,210 untuk 20 saham — rata-rata $110.50. Kecil per transaksi, tetapi terus berulang sepanjang aktivitas trading Anda. Bukti penelitiannya ada di artikel biaya transaksi.
  • Pembelian dengan nilai uang sama dan jumlah saham sama menghasilkan rata-rata berbeda. Nilai uang yang sama pada harga $100 dan $120 menghasilkan rata-rata $109.09, di bawah titik tengah $110, karena uang yang sama membeli lebih banyak saham saat harganya lebih murah. Itulah sebabnya literatur dollar-cost averaging membahas rata-rata harmonik.

Kalkulator harga rata-rata saham menangani daftar lot apa pun dan juga menjawab pertanyaan sebaliknya: berapa saham yang harus dibeli pada harga hari ini untuk mencapai target rata-rata. Rumusnya divergen ketika target mendekati harga tersebut. Mengapa hal itu penting saat harga turun dibahas dalam artikel tersendiri.

Apa yang terjadi saat menjual — dan mengapa metode penting

Di sinilah hasil berbagai metode mulai berbeda. Kalkulator di situs ini menggunakan metode biaya rata-rata, diterapkan secara berurutan: penjualan mengeluarkan saham pada harga rata-rata berjalan dan merealisasikan selisihnya. Jual 5 dari 20 saham Anda yang rata-ratanya $110 pada harga $130, maka laba terealisasi adalah 5 × ($130 − $110) = $100; 15 saham yang tersisa tetap memiliki rata-rata $110. Dengan metode biaya rata-rata, penjualan tidak pernah mengubah rata-rata saham yang tersisa — hanya pembelian yang bisa mengubahnya.

Metode berbasis lot memberikan hasil berbeda. Dengan FIFO (masuk pertama, keluar pertama), penjualan yang sama melepaskan saham dengan harga perolehan $100, menghasilkan laba $150 dan menyisakan saham dengan rata-rata $113.33. Dengan identifikasi lot tertentu, Anda dapat memilih menjual saham yang dibeli seharga $120, menghasilkan laba $50 dan menurunkan rata-rata sisanya menjadi $107.50. Transaksi yang sama, tiga laba terealisasi berbeda, tiga rata-rata sisa berbeda — semuanya benar secara aritmetika.

Metode yang berlaku untuk pajak Anda bergantung pada yurisdiksi, pengaturan default broker, dan pilihan yang mungkin dapat Anda tetapkan. Broker lazimnya melaporkan biaya rata-rata untuk reksa dana dan FIFO untuk saham. Semua itu bukan hal yang sepatutnya ditebak oleh kalkulator. Situs ini menyatakan metodenya — biaya rata-rata secara berurutan — dan menampilkan setiap angka antara agar Anda dapat mencocokkannya dengan laporan broker, apa pun metode yang digunakan.

Mengapa angka ini begitu kuat menjadi patokan

Harga perolehan rata-rata memang berguna: angka ini menjadi input harga impas, yang sedikit lebih tinggi setelah biaya jual diperhitungkan, serta patokan untuk memisahkan total laba/rugi menjadi terealisasi dan belum terealisasi dalam kalkulator posisi. Namun, angka ini bukan informasi tentang masa depan — pasar tidak tahu maupun peduli berapa harga rata-rata Anda. Meski begitu, penelitian perilaku menemukan bahwa harga beli tetap menjadi titik acuan yang kuat, memengaruhi kapan orang menjual secara terukur dan sistematis. Artikel efek disposisi membahas bukti tersebut. Memahami dengan tepat apa yang mengubah harga rata-rata Anda — dan apa yang tidak bisa diberitahukannya — adalah cara membentengi diri dari pengaruh itu.